cagr definition : tout savoir sur cet indicateur de performance
Comment savoir si l’investissement que tu souhaites réaliser est profitable ? Peut-être qu’il y a d’autres opportunités plus rentables à portée de main… En réalité, difficile de répondre à cette question. 🤔
En revanche, le CAGR (Compound Annual Growth Rate) peut nous apporter plusieurs éléments de réponses. Car il est très utile pour comparer la performance de 2 placements différents ou plus.
Pour cela, découvrons la définition du CAGR. Comment le calcule-t-on et quelles sont ses limites ? Vous allez tout savoir sur celui-ci dans cet article.
CAGR Definition : Qu’est-ce que c’est au juste ?
L’acronyme CAGR (pour Compound Annual Growth Rate) représente le taux de croissance annuel moyen d’un investissement. On parle aussi de TCAC en français, pour Taux de Croissance Annuel Composé. C’est exactement la même chose.
En fait, cet indicateur nous permet de savoir combien va rapporter un placement dont on réinvestit les gains chaque année.
Du coup, le CAGR prend en compte les intérêts composés. C’est-à-dire que lorsqu’on touche des profits et qu’on les réinvestit, ceux-ci se mettent à générer de nouveaux revenus.
Attention, le CAGR est différent de la performance moyenne de chaque année d'un investissement. Car cet indicateur est une moyenne des performances lissée.
Ce fameux CAGR va nous être très utile pour comparer le rendement de 2 placements ou plus. Par exemple, 2 ETF entre eux, ou une action comparée à une SCPI.
Mais, au fait : comment on calcule cet indicateur ?
La formule du CAGR : comment calculer cet indicateur ?
Voici la formule du CAGR que tu peux utiliser pour chacun de tes placements :
🔎 Pour le calculer, tu dois procéder aux calculs suivants :
- prendre la valeur finale de ton investissement et la diviser par la valeur initiale ;
- sélectionner le résultat et y ajouter l’exposant (1/nombre d’années) ;
- soustraire 1 au nombre obtenu ;
- multiplier par 100 pour obtenir le résultat en pourcentage.
La fonction Excel du CAGR
Pour utiliser le CAGR sur Excel, nous allons avoir besoin de la fonction PUISSANCE (base; exposant).
Ici, la base est la valeur finale divisée par la valeur initiale. Et l’exposant est 1 divisé par le nombre d’années.
✅ Ainsi, voici la formule à utiliser sur Excel :
CAGR =PUISSANCE(montant final/montant initial;1/(nombre d’années))-1
Cette formule fonctionne également sur Google Sheets.
Ensuite, quand tu obtiens le résultat, tu cliques sur la case en question, puis sur l’icône pourcentage.
👉 Découvrons maintenant un exemple concret du CAGR.
Un exemple concret de calcul du CAGR
Nous sommes en 2000. Prenons un petit exemple avec 50 000 € d’investissement placé sur un indice connu, comme le S&P 500 par exemple.
Voici la trajectoire de notre démonstration fictive :
- en 2000, on est à 50 000 € ;
- en 2005, on est à 44 500 € ;
- en 2010, on est à 96 000 € ;
- en 2015, on est à 145 000 € ;
- en 2020, on est à 184 000 € ;
- en 2024, on est à 218 000 €.
Du coup, on peut utiliser la formule du CAGR :
CAGR = [[(218 000 € / 50 000€) ^ (1/5)] – 1] * 100
CAGR = [[(4,36) ^ 1/24] -1] * 100
CAGR = (1,06 – 1) * 100
CAGR = 6,32 %
Et puis maintenant qu’on a trouvé ce résultat, on peut le comparer à d’autres placements, comme le CAGR (ou le TCAC) du véritable S&P 500 ou du MSCI World. Tu peux le retrouver sur des sites comme curvo.eu.
Par exemple, ici on est à 10,24 % pour le MSCI World sur la période de 1978 à 2024. Donc, celui-ci performe mieux que notre exemple fictif. Et il performe aussi sur une plus longue période.
Les inconvénients et limites du CAGR
❌ Cependant, le CAGR comporte 3 inconvénients majeurs.
1) La volatilité face au CAGR
C’est sa principale limite : étant donné qu’il calcule un taux de croissance sur une période précise, on n’a aucune information sur la volatilité de l’investissement.
Du coup, on pourrait croire que la croissance est régulière, alors qu’entre-temps, il y a eu de nombreuses hausses et baisses.
2) Le CAGR nous donne aucune information sur le futur
Tu connais très certainement la phrase : « Les performances passées ne présagent pas des performances futures. »
Eh bien, pour le CAGR c’est pareil !
Il nous donne des informations sur les performances d’un investissement passé. Mais il ne nous dit rien sur le rendement futur.
D’ailleurs, plus ce critère est analysé sur une courte période, moins il a de chance de se maintenir dans le futur !
↪️ D’où l’importance de regarder toujours les performances d’un investissement avec l’horizon de temps maximum.
3) Le CAGR peut fausser ton interprétation
Imaginons un investissement qui suit la trajectoire suivante :
- 100 000 € en 2019 ;
- 82 000 € en 2020 ;
- 64 000 € en 2021 ;
- 91 000 € en 2022 ;
- 129 000 € en 2023.
Eh bien, le CAGR sur 3 ans est exceptionnel : 14,98 %. Mais sur 5 ans, on tombe à 5,22 %.
De ce fait, ça dépend beaucoup de l’horizon de temps que tu étudies. Et encore une fois, plus celui-ci est long, mieux c’est ! 😉
Quelle est la différence entre le CAGR et le TRI ?
Le CAGR et le TRI (Taux de Rendement Interne) sont 2 indicateurs qui permettent de mesurer la performance d’un investissement.
🔎 Sauf qu’il existe 2 différences entre le CAGR et le TRI.
- Le CAGR peut être calculé à la main, ce qui n’est pas le cas du TRI. Tu devras forcément utiliser Excel ou une calculatrice financière.
- Le CAGR est utile lorsqu’il n’y a pas d’ajout ni de retrait de fonds. Donc, si tu fais du DCA (Dollar Cost Averaging). C’est-à-dire que tu investis tous les mois en bourse, tu devras utiliser le TRI.
CAGR Definition : que faut-il retenir de cet indicateur ?
Il est très utile pour mesurer la performance d’un investissement. Mais aussi pour comparer ce rendement avec celui d’un autre placement. Par exemple, tu peux comparer 2 performances d’ETF entre elles, ou une action et un ETF, etc.
Toutefois, le CAGR comporte quelques limites :
- il ne prend pas en compte la volatilité d’un investissement ;
- cet indicateur ne peut pas être utilisé si tu fais du DCA, c’est-à-dire si tu investis tous les mois ;
- ce critère nous donne aucune information sur le rendement futur d’un placement.
✅ J’espère que cet article sur le CAGR t’aura été utile et que tu auras bien compris cette notion. Car elle n’est pas toujours évidente à comprendre !
Maintenant, si tu souhaites en apprendre plus sur la bourse et les ETF, tu peux télécharger mon guide offert en cliquant sur le bouton ci-dessous. 👇
CAGR Definition : à quoi sert cet indicateur de performance ?
Cet indicateur nous permet de savoir combien va rapporter un placement dont on réinvestit les gains chaque année. Il s’exprime en pourcentage.
Qu'est-ce le CAGR en français ?
Le CAGR (Compound Annual Growth Rate) se traduit en français par TCAC (Taux de Croissance Annuel Composé).
Quelle est la formule de l'indicateur CAGR ?
Voici la formule du CAGR :
CAGR = [[(Valeur finale/ Valeur initiale) ^ (1/nombre d’années)] – 1] * 100
👉 On multiplie par 100 à la fin pour obtenir un résultat en pourcentage.
Quelle formule utiliser sur Excel pour calculer le CAGR ?
Pour utiliser le CAGR sur Excel, nous allons avoir besoin de la fonction PUISSANCE (base; exposant).
✅ Ainsi, voici la formule à utiliser sur Excel :
CAGR =PUISSANCE(montant final/montant initial;1/(nombre d’années))-1
Je précise que je ne suis pas reconnu comme un professionnel par l’État ou un organisme financier public mais je suis simplement un particulier qui partage ses connaissances, ses erreurs et réflexions dans le but de vous aider.
Tout investissement comporte des risques donc n’investissez que ce que vous pouvez vous permettre de perdre. Lorsque vous décidez d’investir en ligne, il est important de bien se renseigner en amont et de croiser les sources.