Les fonds indiciels :
une histoire de succès !
La naissance des fonds indiciels
Les fonds indiciels ont une histoire fascinante qui remonte aux années 1970. Les premiers fonds indiciels ont été créés pour suivre l’indice Standard & Poor’s 500 (S&P 500), qui est un indice boursier largement utilisé aux États-Unis.
Le fondateur de Vanguard Group, John Bogle, est crédité de la création du premier fonds indiciel, le Vanguard 500 Index Fund, en 1975. L’objectif principal de Bogle était de proposer aux investisseurs un moyen simple et peu coûteux de suivre l’indice S&P 500.
Au début, de nombreuses critiques ont été émises, notamment pour leur manque de flexibilité et leur dépendance aux fluctuations de l’indice sous-jacent. Cependant, au fil du temps, leurs avantages sont devenus de plus en plus évidents.
En particulier, leurs frais de gestion qui sont en règle générale beaucoup plus faibles que ceux des fonds gérés activement. Ce qui signifie que les investisseurs peuvent réaliser des économies importantes sur les frais de gestion à long terme.
NB : Cet article a été écrit par Florian du site L’investisseur Passif. 😉
Le développement des fonds indiciels
L’essor des fonds indiciels dans le monde entier
Les fonds indiciels sont devenus de plus en plus populaires auprès des investisseurs. Selon les données de l’Investment Company Institute, les actifs des fonds indiciels aux États-Unis ont augmenté de manière exponentielle au cours des dernières décennies, atteignant plus de 4 milliards de dollars en 2021.
Cependant, leur développement ne s’est pas limité au territoire américain. En effet, les fonds indiciels ont connu une croissance rapide dans d’autres régions du monde, notamment en Europe et en Asie. En Europe, ces fonds ont connu une croissance rapide après l’introduction de la directive européenne MIFID II. Celle-ci a encouragé les investisseurs à rechercher des produits d’investissement moins chers et plus transparents.
En Asie, leur popularité a également augmenté auprès des investisseurs institutionnels et des investisseurs de détail, en raison de leur simplicité et de leur faible coût. Les gouvernements de la région ont particulièrement incité leur utilisation pour promouvoir l’investissement à long terme et réduire la volatilité du marché.
Une gamme de produits étendue
De nos jours, il existe une grande variété de fonds indiciels disponibles pour les investisseurs, couvrant un large éventail de classes d’actifs et de régions géographiques.
Les ETF indiciels
À leur apparition dans les années 1970, les ETF répliquaient uniquement les indices boursiers et notamment l’indice américain : le S&P 500. Leur réplication s’est par la suite étendue à l’ensemble des indices mondiaux, allant des indices nationaux comme :
- l’indice français : le CAC 40 ;
- l’indice de la bourse de Tokyo : le Nikkei ;
- des indices plus globaux comme l’Euro Stoxx (indice européen) ;
- et l’indice monde (MSCI World).
Les ETF sectoriels et thématiques
En plus des fonds indiciels traditionnels qui suivent un indice boursier spécifique, il en existe qui suivent des indices sectoriels et thématiques.
Cette gamme de trackers permet d’investir dans un secteur d’activité particulier. Il existe de nombreux secteurs dans lesquels il est possible d’investir au travers d’un ETF sectoriel comme celui de l’énergie ou de la santé. Mais aussi dans de nombreuses thématiques comme l’intelligence artificielle, les drones, la conquête spatiale ou encore les véhicules électriques.
Les ETF obligataires et de matières premières
Le développement des ETF ne s’est pas simplement limité à la géographie et au type d’indice répliqué. Il s’est également étendu aux classes d’actifs et notamment aux obligations et aux matières premières.
Les ETF obligataires sont des paniers d’obligations qui permettent d’investir dans des obligations d’États et d’entreprises de manière diversifiée. Les ETF de matières premières ou ETC (Exchange Traded Commodities) répliquent quant à eux le cours de matières premières (comme l’or, l’argent, le pétrole, etc.).
Les ETF à gestion active
La dernière génération de trackers, à savoir ceux à gestion active, sont apparus à la fin des années 2010. À l’inverse des catégories précédentes dont les produits d’investissement sont passifs, les ETF à gestion active se rapprochent davantage du mode de gestion d’un fonds spéculatif.
En effet, un ETF indiciel est composé des plus grosses capitalisations du pays ou de la zone et un ETF sectoriel est composé des entreprises d’un même secteur. Tandis que la composition d’un tracker à gestion active est déterminée par les gestionnaires de ce dernier.
Ainsi, sa performance dépend des choix des gestionnaires. Si les choix s’avèrent mauvais, les résultats le seront également. Et, inversement.
✅ Lisez aussi notre interview avec Édouard Petit, l’expert de la gestion passive et des ETF.
Les avantages des fonds indiciels
En dehors des avantages évidents des faibles coûts et de leur simplicité, il y a de nombreuses autres raisons à l’origine d’un tel succès dans le monde de l’investissement.
La transparence
L’un des avantages les plus importants des fonds indiciels est leur transparence. Les investisseurs peuvent facilement suivre la performance de leur fonds en comparaison à l’indice de référence, ce qui leur permet de comprendre comment leur investissement se comporte sur le marché.
La diversification
L’autre avantage des fonds indiciels est leur grande diversification. Ils investissent dans un large éventail d’actions ou d’obligations, ce qui réduit le risque de perte en cas de baisse du prix d’une seule action ou d’une seule obligation. En outre, ils peuvent être utilisés pour mettre en place des stratégies d’investissement spécifiques.
Les investisseurs peuvent les utiliser pour investir dans des secteurs spécifiques, tels que la technologie ou l’énergie, ou dans des sociétés de grande ou de petite capitalisation. Les fonds indiciels peuvent également être utilisés pour investir dans des marchés émergents ou des marchés internationaux avec l’ETF MSCI world, offrant ainsi une exposition à des économies en croissance et à des opportunités d’investissement dans le monde entier.
Des frais réduits pour les ETF
Les ETF présentent également un avantage indéniable grâce à leurs frais réduits. Cette caractéristique constitue l’un des principaux moteurs de leur popularité croissante auprès des investisseurs.
En effet, les frais associés aux fonds indiciels sont très inférieurs à ceux des fonds communs de placement traditionnels. En moyenne, on retrouve des frais de gestion annuels de 0,30 %, contre près de 2 % pour les fonds traditionnels. Ces derniers exigent souvent des recherches actives pour sélectionner les titres, ce qui entraîne des coûts de gestion plus élevés.
En revanche, les fonds indiciels sont conçus pour reproduire la performance d’un indice de référence spécifique, ce qui évite de payer des gestionnaires hautement rémunérés pour prendre des décisions d’investissement. Ainsi, les investisseurs bénéficient de frais de gestion réduits, ce qui a un impact direct sur leurs rendements.
Les économies réalisées sur les frais peuvent être réinvesties, augmentant ainsi le potentiel de croissance à long terme de l’investissement.
Un ticket d’entrée très accessible
L’accessibilité est un autre avantage majeur des ETF (Exchange-Traded Funds). Ces produits d’investissement sont largement accessibles aux investisseurs individuels, offrant ainsi une solution pratique pour diversifier leur portefeuille. On peut investir dans des parts d’ETF à partir de quelques dizaines d’euros ! Contrairement à certains types d’investissements qui ont des montants minimums élevés ou des exigences restrictives.
Cela permet aux investisseurs de démarrer avec un investissement modeste, ce qui peut être particulièrement attrayant pour les débutants ou ceux qui souhaitent allouer leurs ressources de manière progressive. De ce fait, vous pouvez investir quelques dizaines d’euros par mois sur des ETF et diversifier rapidement votre portefeuille.
La flexibilité
Enfin, les fonds indiciels offrent une grande flexibilité. Les investisseurs peuvent acheter et vendre des parts de ces fonds à tout moment, ce qui leur permet de gérer facilement leur portefeuille en fonction de leurs besoins et de leurs objectifs d’investissement.
De plus, les investisseurs peuvent réinvestir les dividendes qu’ils reçoivent de leurs fonds indiciels, ce qui leur permet de bénéficier de la croissance de leur investissement à long terme.
Les inconvénients des ETF
Bien que les ETF (Exchange-Traded Funds) présentent de nombreux avantages, ils ont également quelques inconvénients qu’il ne faut pas négliger !
Tracking error
Un inconvénient courant des ETF est ce que l’on appelle l’erreur de suivi (tracking error). Bien que ces fonds soient conçus pour répliquer la performance d’un indice spécifique, il existe des écarts entre les rendements de l’ETF et ceux de l’indice. Ces différences peuvent être causées par des frais de gestion, des ajustements de l’indice ou d’autres facteurs. Par conséquent, la performance réelle de l’ETF diffère légèrement de celle de l’indice qu’il est censé suivre.
Manque de flexibilité
Les ETF sont conçus pour refléter la composition d’un indice spécifique, ce qui signifie que les investisseurs n’ont pas la possibilité de choisir individuellement les titres qui composent le fonds. De ce fait, si un investisseur a des préférences spécifiques concernant certaines entreprises ou secteurs, il pourrait être limité par les choix de l’indice. Cela peut restreindre la flexibilité et la personnalisation du portefeuille selon les préférences individuelles.
Par exemple, si vous investissez dans le CAC 40 via un ETF, mais que vous n’appréciez pas l’action Orange, vous devrez quand même investir une partie de votre capital dans cette entreprise.
Perte de droit de vote
Lorsque vous investissez dans un ETF, vous devenez propriétaire d’une part du fonds, mais en contrepartie, vous ne détenez pas de droits de vote sur les décisions prises par les entreprises incluses dans l’indice ! Les droits de vote sont souvent exercés par le gestionnaire de l’ETF ou par une entité tierce. Cela signifie que les investisseurs perdent la possibilité d’influencer les décisions clés des sociétés dans lesquelles ils investissent.
En résumé : que retenir des ETF ?
Dans l’ensemble, l’histoire des fonds indiciels est une histoire de succès. C’est un moyen simple, peu coûteux et efficace de suivre un indice de marché spécifique et de diversifier son portefeuille. Leurs avantages en sont nombreux, notamment la transparence, la diversification, la flexibilité et leur capacité à mettre en place des stratégies d’investissement spécifiques.
Alors que les investisseurs continuent de chercher des moyens d’investir leur argent de manière efficace et efficiente, les fonds indiciels devraient continuer à jouer un rôle important à l’avenir dans le monde de l’investissement.
➡️ J’espère que cet article sur l’histoire des fonds indiciels vous aura plu. N’hésitez pas à écrire un commentaire, je vous lirai avec plaisir.
Vous pouvez vous rendre sur le site de Florian pour découvrir son travail ! Je le remercie pour son article invité. 😁
Je précise que je ne suis pas reconnu comme un professionnel par l’État ou un organisme financier public mais je suis simplement un particulier qui partage ses connaissances, ses erreurs et réflexions dans le but de vous aider.
Tout investissement comporte des risques donc n’investissez que ce que vous pouvez vous permettre de perdre. Lorsque vous décidez d’investir en ligne, il est important de bien se renseigner en amont et de croiser les sources.