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Comment fonctionne le SRD (Service de Règlement Différé) ?

En bourse, dans le cas d’une vente, il est possible de shorter une action, c’est-à-dire de parier à la baisse sur le cours d’une action. Il est également possible, dans le cas d’un achat, de spéculer sur une valeur, sans investissement de votre part. Cela peut se faire via le SRD (Service de Règlement Différé).

Nous allons voir dans cet article comment fonctionne ce service, quelles sont les valeurs qui y sont éligibles et enfin comment utiliser le SRD.

Par ailleurs, vous avez peut-être déjà entendu parler du ROR (Règlement d’Ordre avec Report). La seule différence avec le SRD est qu’avec le SRD vous pouvez différer le règlement jusqu’à la fin du mois boursier où vous passez votre ordre, tandis qu’avec le ROR vous pouvez reporter le règlement jusqu’au mois boursier suivant.

Vous pouvez retrouver la version vidéo de cet article juste ici :

Comment fonctionne le SRD ?

Ce service va en fait permettre de reporter en fin de mois boursier l’achat ou la vente d’actions.

Pour un achat d’actions, le SRD vous permet d’être propriétaire des actions qu’à la fin du mois et de payer qu’à ce moment-là. L’intérêt est que vous pouvez céder les titres avant l’échéance et donc de spéculer sur une valeur, sans investissement initial de votre part.

Pour une vente d’actions, l’actionnaire devra vendre les titres (qu’il ne possède pas encore) à un prix donné à la fin du mois boursier. Pour être rentable, il va donc devoir acheter une action à un cours plus avantageux avant la fin du mois.

Sachez également que l’intermédiaire financier procède à une avance de fonds ou de titres à la place de l’actionnaire qui utilise le SRD. Comme dans le cas d’un crédit classique, ce service vous facturera des frais, qui sont en général de 0,02%.

Attention, si vous utilisez le SRD à l’achat comme à la vente, vous vous engagez à régler ou à livrer les actions en fin de mois boursier. Si vous souhaitez annuler votre ordre, il faudra que vous effectuiez une transaction contraire avant la fin du mois boursier.

C’est-à-dire que vous devrez vendre les actions achetées ou acheter les actions que vous avez vendues, de façon à ce que les deux ordres s’annulent et se compense.

Les dates clés du SRD

Vous avez 3 dates importantes à retenir si vous voulez investir avec le SRD :

  • Le jour de liquidation : Il s’agit du dernier jour du mois boursier et il a lieu 5 jours boursiers avant la fin du mois calendaire.
  • Le début du mois boursier suivant : Il a lieu 4 jours boursiers ouvrés avant la fin du mois calendaire.
  • Le jour de règlement et de livraison : Il s’agit du dernier jour ouvré du mois calendaire.

Pour l’année 2022, vous pouvez retrouver toutes les dates du SRD juste ici.

Les dividendes et le SRD

Si la société verse un dividende entre la date où votre ordre est exécuté et le jour où vous concluez votre position, alors :

  • Si vous êtes en position acheteuse, le montant du dividende ne vous est pas versé au comptant, mais il est enregistré comme coupon, que vous recevrez après la liquidation du mois en cours, au moment du règlement et de la livraison.
  • Sinon, si vous êtes en position vendeuse, le montant du dividende sera débité de votre compte après la liquidation du mois en cours.

Les frais du SRD

Prenons un exemple concret. Imaginons que vous achetez ou vendez 10 000€ de titres et que vous gardez votre position durant une semaine, vous paierez donc 10000 * 7 * 0,02% = 14€, soit 2€/jour ou 60€/mois. Ces frais ne comprennent pas les frais de courtage. Ces derniers varient selon les intermédiaires financiers.

Vous pouvez également le calendrier des dates pour les fins de mois du SRD en cliquant juste ici.

Les risques du SRD

Attention, toutefois le SRD reste un service très risqué et est basé sur un investissement très court terme. Cet outil parie sur la variation du cours de l’action, à la hausse dans le cadre d’un achat et à la baisse dans le cadre d’une vente. Essayer donc d’investir un pourcentage assez faible de votre argent destiné à être investi et de bien vous renseigner avant d’investir au sein du SRD.

Quelles sont les valeurs éligibles au SRD ?

Les valeurs éligibles au SRD sont sélectionnées par Euronext et ces valeurs doivent respecter l’un des deux critères suivants :

  • Avoir une capitalisation boursière supérieure à 1 milliard d’euros et un volume d’échanges quotidien supérieur à 1 million d’euros
  • Appartenir à l’indice SBF 120 (Société des Bourses Françaises, qui regroupent les 120 premières entreprises françaises en capitalisation boursière)

Il faudra attendre 4 semaines pour qu’une valeur devienne effectivement éligible au SRD.

Vous pouvez retrouver la liste des valeurs éligibles au SRD en cliquant sur ce lien.

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Comment utiliser le SRD ?

Tout d’abord, le SRD n’est accessible que sur un compte-titres et n’est pas disponible sur un PEA. La raison est simple, le PEA a des avantages fiscaux importants mais favorise l’investissement moyen et long terme dans des entreprises européennes. Il est donc opposé au SRD où les échanges sont spéculatifs et se passent sur un horizon très court-terme.

Les différentes couvertures du SRD

Il existe trois types de couvertures différentes au sein du Service Règlement Différé qui sont :

Vous avez tout d’abord la couverture globale : il s’agit de la capacité maximum que vous pouvez investir. Elle est calculée et réajustée en temps réel en fonction de la composition de votre portefeuille boursier. Les espèces apportent un levier de 5 tandis que les titres apportent un levier de 2,5 sur la couverture globale.

Couverture globale = (Espèces*5) + (Titres*2,5)

La deuxième couverture est la couverture utilisée. Elle représente le montant utilisé sur la couverture globale. Dans la formule suivante, le 5 correspond toujours à l’effet de levier des espèces.

Couverture utilisée = Valeur des positions SRD – (+/- value des positions SRD*5)

Enfin, vous avez la couverture disponible qui représente le montant restant que vous pouvez investir au sein du SRD.

Couverture disponible = Couverture globale – couverture utilisée

L’effet de levier du SRD

Ensuite, au sein du SRD, il existe une couverture qui s’apparente à un dépôt de garantie sur votre compte-titres. Si par exemple, vous y déposer 500€, il sera possible d’investir jusqu’à 5 fois le montant déposé soit 2 500€ dans notre exemple.

Dans ce cas, si 2 500€ de titres sont achetés via le SRD et montent de 5%, alors vous gagnerez 5% de 2 500€ soit 125€ brut (hors frais). Cela vous rapportera donc 25% sur votre investissement initial de 500€. Attention, cet effet de levier est également valable à la baisse, donc si dans le cas d’un achat, les titres baissent de 5%, vous aurez une perte de 25% sur votre investissement initial.

Les effets de levier peuvent certes vous faire gagner beaucoup en très peu de temps, mais ils peuvent également vous faire perdre énormément d’argent en très peu de temps.

J’espère que mon article de blog aura pu vous aider à y voir plus clair sur le SRD. Je vous renvoie vers un autre article qui regroupe les différents types d’ordres en bourse et qui explique le fonctionnement du carnet d’ordres.

Si vous avez des retours à faire sur l’article, n’hésitez pas à le faire dans les commentaires, c’est fait pour ça ! Vous pouvez également proposer des sujets d’article que vous aimeriez voir prochainement sur mon blog.

Source des Images : Pexels

Je précise que je ne suis pas reconnu comme un professionnel par l’État ou un organisme financier public mais je suis simplement un particulier qui partage ses connaissances, ses erreurs et réflexions dans le but de vous aider.

Tout investissement comporte des risques donc n’investissez que ce que vous pouvez vous permettre de perdre. Lorsque vous décidez d’investir en ligne, il est important de bien se renseigner en amont et de croiser les sources.

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Logo Gwenn Rohart se lancer en bourse

Salut à toi et bienvenue sur mon blog, je m'appelle Gwenn Rohart et je suis un investisseur particulier en bourse.

Lorsque j'ai voulu me lancer en bourse, j'ai eu beaucoup de difficultés et d'hésitation au début. Mais comme je savais que ça valait le coup, je me suis accroché et je me suis formé par moi-même.

J'ai créé ce blog pour vous aider à vous lancer en bourse à votre tour. J'espère que mon contenu vous plaira et vous sera utile. Si c'est le cas, j'aurais atteint mon objectif d'aider un maximum de débutants à commencer à investir en bourse !

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